金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de半夜被C醒是一种什么样的感受)日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要(yào)的(de)竞(jìng半夜被C醒是一种什么样的感受)争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国(guó)际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时(shí)机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的(de)日本资(zī)产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案(àn)吧。

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