五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业(yè)危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历(lì)史上(shàng)第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再(zài)次(cì)提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次(cì)。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国(guó)内生产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债(zhài)没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要(yào)由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是(shì)债务危(wēi)机(jī)，因为信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出又(yòu)使(shǐ)得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的(de)3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约(yuē)已现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少经触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而最终则(zé)很可(kě)能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个(gè)机会(huì)已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么(me)金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人(rén)。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归(guī)来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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