财联(lián)社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一季报(bào)披露(lù)完成，多(duō)位知名基金经理大(dà)幅调仓换股的动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油，刘(liú)彦春则加仓海康(kāng)威(wēi)视、美的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布(bù)局人工(gōng)智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金山办(bàn)公、寒武纪-U等(děng)概念股(gǔ)。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专(zhuān)注长期成长价值的基金经理仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工(gōng)智能(néng)的盛典。面对火出天际的AI赛(sài)道(dào)，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季(jì)报的(de)调仓换(huàn)股，可见(jiàn)越来(lái)越多的基金经理选择了前者。“不(bù)买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可(kě)能(néng)是(shì)找死，横竖都(dōu)是(shì)死(sǐ)，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据(jù)也证明了这一点，公(gōng)募(mù)基金一季度(dù)大幅加仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计算(suàn)机(jī)和通信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主(zhǔ)动(dòng)偏股基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰(lán)在(zài)内，众多(duō)知(zhī)名(míng)基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法(fǎ)混合一季(jì)度大手笔新进中芯国(guó)际(jì)、上海电影(yǐng)，其中前(qián)者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精(jīng)选混合一季度(dù)新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯(xīn)国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的(de)仓位(wèi)从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述(shù)调仓换(huàn)股中也(yě)能(néng)看出葛兰的人(rén)工智(zhì)能投资方向——从AI上游的(de)芯片(piàn)、到算力以及(jí)终端(duān)的应用、办公等。

　　窥(kuī)一(yī)斑而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只是公募(mù)基金(jīn)经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基(jī)金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的(de)周(zhōu)蔚文也在一(yī)季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大(dà)模型(xíng)以(yǐ)及相关人工(gōng)智能的产业趋势受到市场关注，并(bìng)很快(kuài)扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游(yóu)运用(yòng)，在经济复(fù)苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行(xíng)业受(shòu)到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十(shí)大重仓股来看，万达电(diàn)影新入他所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的中欧新趋势十大(dà)重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股等个(gè)股；中(zhōng)欧明(míng)睿新常态则加仓(cāng)深信服(fú)等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全合(hé)润(rùn)重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子板块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募(mù)基(jī)金大类行(xíng)业配(pèi)置比例一(yī)个很重要(yào)的临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过(guò)热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公(gōng)募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基(jī)金经理(lǐ)对于TMT来说仍称(chēng)不(bù)上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在(zài)“追风”的(de)另一面(miàn)，仍有一部分仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的(de)公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发(fā)基金成(chéng)长团队对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一(yī)季报(bào)中也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎(qíng)升级，从其十大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技(jì)、阳光电(diàn)源、亿(yì)纬(wěi)锂能、隆基(jī)绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均属于(yú)新能源概念股(gǔ)。除此之外(wài)，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在(zài)一季报表达(dá)了仍对(duì)新(xīn)能源保持信心，“我(wǒ)们对(duì)本(běn)产品重(zhòng)点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和(hé)增量价值积(jī)累(lèi)的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价中未(wèi)被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为中(zhōng)国移动、宁(níng)德(dé)时代、三安(ān)光电、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年底该基金增(zēng)持(chí)了宁德时代(dà130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元i)、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹。值得(dé)关注的(de)是，加仓(cāng)幅(fú)度最多的是光伏(fú)龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银(yín)华心怡混合(hé)也加仓了(le)新(xīn)能(néng)源，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科(kē)技、东方(fāng)电缆等。他(tā)表示，“我们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风险点在经(jīng)过大(dà)半(bàn)年的消化后(hòu)，在这个(gè)估(gū)值(zhí)分位(wèi)以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源非常具有吸引力。在(zài)一季度我们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金经(jīng)理章恒在接受财联社记者采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行(xíng)业(yè)轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期(qī)的“最(zuì130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)靓(jìng)的仔”。“对于自己看(kàn)好的(de)行业，你重仓押进去(qù)，不确(què)定(dìng)性(xìng)来的时候，无论(lùn)是基(jī)金经理(lǐ)个人还是投资者，其实都是无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任何一个行业(yè)，即使你再看好，也(yě)要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇(chóng)一(yī)季报表示(shì)暂时(shí)无(wú)法预测其兑(duì)现(xiàn)节(jié)奏和时(shí)间，短期内也很难在A股找到明显(xiǎn)的(de)受益标的，就(jiù)没有参与。不过(guò)他也认(rèn)为这些股(gǔ)票的(de)估值体系还在合(hé)理接(jiē)受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析(xī)可知，今(jīn)年一季度仍(réng)有(yǒu)不少基金经理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基(jī)本(běn)面的确认，中微观层面上尚(shàng)有(yǒu)空间，估(gū)值修复尚未结(jié)束(shù)，个股上(shàng)是(shì)找(zhǎo)机会(huì)的格130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元局。

　　中金公司研报(bào)指出，年(nián)初至今市(shì)场(chǎng)对(duì)AI关注度持续高企(qǐ)，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂(chǎng)商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快(kuài)，我们预(yù)计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在(zài)应用(yòng)、算力(lì)、模型三层中建议投资者优(yōu)先(xiān)关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承(chéng)非也看(kàn)好相关(guān)板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的(de)资产是科技(jì)。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券(quàn)策略首(shǒu)席(xí)分析师(shī)陈果，在A股(gǔ)二(èr)季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其(qí)是(shì)很(hěn)多科技股(gǔ)在(zài)过去几年(nián)其实没有太多的表现。以前我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合(hé)，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推动数字(zì)经济，今(jīn)年半导体周期要见(jiàn)底，本(běn)身今年科(kē)技股的机会是可以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在还是主题(tí)投资阶段不太适合大多数的投资者(zhě)，不(bù)适(shì)合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研(yán)报中判断(duàn)，本(běn)轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整(zhěng)时长与幅(fú)度有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局(jú)有望率(lǜ)先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比如(rú)，电(diàn)子(zi)、计算机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元