投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(r俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗án)是强劲有力(lì)，且空间不可俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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