金融界5月12日消息 国(guó)内(nèi)期(qī)货市(shì)场收盘(pán)，商品期货(huò)多(duō)数下跌(diē)，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn陈睿怎么了，b站陈睿事件)映出生产(chǎn)物(wù)资通胀压力进(jìn)一(yī)步(bù)趋缓(huǎn)。结(jié)合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来(lái)看(kàn)，一方(fāng)面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然(rán)成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多(duō)官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息(xī)结(jié)束到降(jiàng)息周期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在此(cǐ)期间将面临经(jīng)济和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数(shù)升至2021年(nián)以来的最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动(dòng)力(lì)市场正在降温(wēn)。同时国内社融陈睿怎么了，b站陈睿事件超预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银因工业属性偏强大(dà)幅下(xià)跌，在情绪修复之前(qián)难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货：经济衰退预(yù)期(qī)与(yǔ)有色金属(shǔ)走势拖累(lèi) 白银如期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预期(qī)角度出发(fā)，有色(sè)金属将会走弱，白银连续(xù)上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)将会继续(xù)影(yǐng)响有色(sè)金(jīn)属(shǔ)与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好贵金(jīn)属，但(dàn)是(shì)美元指(zhǐ)数大(dà)幅上(shàng)升使得(dé)贵(guì)金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较(jiào)强的白银(yín)走势(shì)，白(bái)银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回落等(děng)因素综(zōng)合影响(xiǎng)下，白银(yín)高位回落(luò)，下方仍有(yǒu)一定的空间，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危(wēi)机引发避(bì)险需求，美(měi)联(lián)储政(zhèng)策(cè)收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持(chí)续(xù)走强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银(yín)行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险、央行购金持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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