投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近德国对中国友好吗，德国对中国怎么样万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ET德国对中国友好吗，德国对中国怎么样F涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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