北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品(pǐn)也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及(jí)人士表示(shì)，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次(cì)新基金公(gōng)告(gào)可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合(hé)同所规(guī)定的投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也(yě)使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于(yú)北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一(yī)季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的(de)公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和(hé)风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金(jīn)也(yě)会(huì)积极参(cān)与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要(yào)投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个(gè)股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去(qù)年下半年(nián)新(xīn)能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市(引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写shì)场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期(qī)，可(kě)投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确(què)的(de)偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的(de)关注度可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科(kē)技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和(hé)企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物(wù)等三个领域。”

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