近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么(me)信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架magedata>

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力(lì)电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的(de)其它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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