本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货(huò)一(yī)直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形(xín50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间g)成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至历(lì)史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到港压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明(míng)显低(dī)于(yú)历史平均水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持(chí)下降态势(shì)，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导(dǎo)致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合(hé)约当前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心(xīn)王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到(dào)基本释放，下行(xíng)节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时(shí50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突出(chū)，价格(gé)波动幅度(dù)较(jiào)前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需(xū)求复(fù)苏力度。

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