公募基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīn东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作g)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美(měi东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要(东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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