30年“不败(bài)”的可转(zhuǎn)债信仰，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又(yòu)是(shì)暴跌(diē)19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转债历史上从未有过如(rú)此(cǐ)低价可转债，与(yǔ)此同时，各类低价转债接连(lián)雪崩(bēng)。分析认为，资(zī)金开(kāi)始担心(xīn)退市和(hé)违约风险，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不乐观，自(zì)周二(èr)盘(pán)中冲高到3400点跳水之后，市(shì)场持续回落，上证指数今(jīn)天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多(duō)数(shù)板块下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数(shù)和(hé)科创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前一日(rì)有所缩(suō)量(liàng)。

　　行(xíng)业板块(kuài)方面，此前(qián)最牛的传媒(méi)娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色(sè)等也跌超3％；纺(fǎng)织服装(zhuāng)、电力、旅游等(děng)行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北(běi)上资金却是逆(nì)势抄底，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转债面临退(tuì)市(shì)

　　带崩整个低(dī)价转债市场

　　30年没有过的可(kě)转债(zhài)退(tuì)市历史，在今(jīn)年5月一下被打破(pò)，先(xiān)是*ST蓝(lán)盾宣(xuān)告(gào)公(gōng)司和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被告(gào)知要退市，打破了30年来的可(kě)转(zhuǎn)债没(méi)有出现(xiàn)正股(gǔ)和转债退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定(dìng)面值退市，搜(sōu)特转债持续暴(bào)跌，第2只打破历(lì)史来得太快(kuài)。蓝(lán)盾转债已停牌(pái)，而搜特转(zhuǎn)债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨(zuó)日搜特(tè)转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式暴跌(diē)，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的(de)正股*ST搜(sōu)特还(hái)在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连(lián)的退市(shì)情(qíng)形，以及(jí)可能面(miàn)临的违(wéi)约。彻底(dǐ)带崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略(lüè)似乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股(gǔ)思创医(yī)惠(huì)只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗(liáohomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢)只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉(jí)转债等(děng)跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格跌破(pò)100元的(de)低价转债(zhài)，而一年前市场还在关注(zhù)“消(xiāo)灭”100元以下可(kě)转(zhuǎn)债，一(yī)度没有转债价(jià)格低于100元(yuán)。如(rú)今是多只接(jiē)连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近(jìn)期波动(dòng)剧烈homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢trong>

　　上证指(zhǐ)数周(zhōu)二在券(quàn)商、银行等金融股(gǔ)带动之下，一度冲上3400点，而后(hòu)快速(sù)跳水。然后(hòu)持续(xù)下行(xíng)，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红后(hòu)，市场持续走低(dī)。

　　有分析(xī)表示，近期市(shì)场波动加剧，资金分歧较(jiào)大。

　　华(huá)泰证券(quàn)近日策略点评表(biǎo)示，4月新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度冲(chōng)量(liàng)明显+票据利率下行，数(shù)据走弱在方向上不超预期，但幅度(dù)较(jiào)预期更(gèng)大。

　　三(sān)点(diǎn)指引：1）新增中长贷(dài)MA6同比走高，冷(lěng)热不(bù)匀(yún)再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复(fù)过(guò)后明显走弱(ruò)，单月新增创历史新低，与地产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门(mén)中长贷仍在修(xiū)复→全(quán)A非金融企业盈(yíng)利全年(nián)或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差及财(cái)报数据反映的制造(zào)业(yè)库存及产能周期位置看，弹性(xìng)或有限。金融数据再次(cì)印(yìn)证复(fù)苏成色需(xū)巩固，或提升(shēng)政(zhèng)策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海(hǎi)开源(yuán)基金(jīn)近日(rì)也(yě)表示，后(hòu)续(xù)来看市(shì)场回落空间有限(xiàn)：

　　第一(yī)、4月出口仍超预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场预期，除(chú)基数(shù)效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相对强(qiáng)劲的(de)需(xū)求(qiú)均支撑(chēng)了外需(xū)，内需同样在修复下市homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢场(chǎng)分子端边际向好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然偏好(hǎo)。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强调稳(wěn)增长，应对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可能有增量政(zhèng)策出台，对市场均是呵护(hù)而(ér)非压力；海外看(kàn)，5月(yuè)FOMC会议后市场基本已(yǐ)定价美联(lián)储本轮加息已(yǐ)至顶点，仍然存在区域(yù)银行风(fēng)险(xiǎn)隐患(huàn)同(tóng)时通胀仍在下行下(xià)，后(hòu)续海外流(liú)动性难更紧(jǐn)，外(wài)资(zī)对国内市场的流(liú)出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重板块内部的分化，热门板块交易性的波动是指数调整主因，但在(zài)内需修复、外需韧性，且国内政策呵(hē)护延续、外(wài)资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延续。