总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会(huì)官(guān)网(w揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音ǎng)消息，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金(jīn揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项业务(wù)和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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