本轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第(dì)三大的(de)纯晶(jīng)圆(yuán)代工企业(yè)。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集(jí)成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业发(fā)展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际(jì)知名企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集(jí)成正(zhèng)式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利(lì)润(rùn)此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行(xíng)业(yè)需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩(jì)最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅(fú)下滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经(jīng)学科(kē)为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的(de)医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科(kē)各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民(mín)营医院(蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样yuàn)里毛利率算比较低的那(nà)一档，未(wèi)来(lái)主要看扩(kuò)张，也要小心政策的(de)影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院(yuàn)（不(bù)论(lùn)是收入增速(sù)还(hái)是(shì)估值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技(jì)术产业化整体解决方案(àn)能力的高新技(jì)术企(qǐ)业。高(gāo)精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继(jì)制(zhì)备正(zhèng)负极浆料(liào)完成后的下(xià)一道工序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段工序的核心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于(yú)锂(lǐ)离子电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本(běn)见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大(dà)幅(fú)下滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产过程中(zhōng)很小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是一家(jiā)专(zhuān)注于(yú)功(gōng)率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯片及模块(kuài)封装的(de)代工服(fú)务(wù)的制(zhì)造商。中(zhōng)芯集(jí)成以(yǐ)晶(jīng)圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式(shì)代(dài)工解决(jué)方(fāng)案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传输等领(lǐng)域(yù)的半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)品公司(sī)提供完整(zhěng)生产(chǎn)制造平台，支持(chí)客户(hù)研发以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也(yě)预(yù)期23年底会转为(wèi)盈利，但下(xià)游(yóu)需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司过于依(yī)赖(lài)中芯(xīn)国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观(guān)未来(lái)的走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发(fā)、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料印(yìn)染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广(guǎng)泛。其中部分终(zhōng)端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润(rùn)只有19年的(de)一半(bàn)都不到(dào)，下游(yóu)服装(zhuāng)行业景气度也一般(bān)，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公司主营业务一(yī)直(zhí)聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产(chǎn)品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独(dú)立经(jīng)营上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽(qì)车(chē)主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域的(de)数智化解决方案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子(zi)公司(sī)分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋(qū)势，且随(suí)着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前(qián)景(jǐng)不(bù)算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车企营(yíng)销系统(tǒng)为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从(cóng)事电力工(gōng)程技术服务及地(dì)理信(xìn)息技术服务。电(diàn)力工程技术服(fú)务(wù)占主营业(yè)务(wù)收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区(qū)的国家电(diàn)网，本质上是工程类企业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（68851蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样2）

　　慧智微是(shì)一家为智能手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供射频(pín)前端的芯片设计公司(sī)，主营业务(wù)为(wèi)射(shè)频前端芯片及模组的(de)研(yán)发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧智微(wēi)具备(bèi)全套射(shè)频前端(duān)芯片设计能力和集成化模组研发能力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能(néng)力(lì)为(wèi)核(hé)心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件(jiàn)滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的(de)设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖(gài)的通信频(pín)段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供(gōng)无线通(tōng)信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是大量(liàng)研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行业(yè)公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在风口，很(hěn)可能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达(dá)研发(fā)、生(shēng)产、销售和(hé)服(fú)务的(de)国家级高新技(jì)术(shù)和(hé)专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要(yào)包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客(kè)户和(hé)军工集(jí)团(tuán)。成立(lì)至今，航天南(nán)湖(hú)已成为我国防(fáng)空预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但利(lì)润(rùn)远没(méi)有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来越(yuè)高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服(fú)务提(tí)供(gōng)商(shāng)，主要为移(yí)动互联网相关(guān)场景(jǐng)客户提供(gōng)移动互联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运(yùn)营、分(fēn)发运营等(děng)综合运营(yíng)服(fú)务，为物(wù)联网相关(guān)场景(jǐng)提供物联网流量(liàng)接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及(jí)云终端(duān)解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需(xū)求提供定制(zhì)化(huà)的运营(yíng)支撑服(fú)务(wù)及技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模(mó)式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间(jiān)商(shāng)，互联网卖(mài)流量的(de)公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业绩过去几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联(lián)网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司(sī)越来越不(bù)依赖买(mǎi)量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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