在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于(yú)动(dòng)力(lì)电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来(lái)锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数(shù)据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在(zài)宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能(néng)则不(bù)如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依(yī)然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保持了(le)较(jiào)低(dī)位置。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也(yě)反映(yìng)了(le)行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示，其(qí)存(cún)货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份研(yán)报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液(yè)库存周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需(xū)要一个月(yuè)时(shí)间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前(qián)库存多(duō)集中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保持(chí)7天的(de)最(zuì)低安(ān)全(quán)库存。若下游需四大灵猴的兵器叫什么名字求恢(huī)复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也(yě)作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动力电池更(gèng)高。四大灵猴的兵器叫什么名字>

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这(zhè)一(yī)观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计会(huì)在下半年放量，而国(guó)内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力(lì)电池上(shàng)升空间(jiān)更大(dà)，“这是(shì)一个(gè)需(xū)求量大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货是在二季(jì)度以后，目前订单状况(kuàng)看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 四大灵猴的兵器叫什么名字