今年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèn主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人g)加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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