金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开(kāi)始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利(lì)润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没有完(wán)全(quán)失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值(zhí)得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的(de)医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

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