北交所开市至今一年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所(suǒ)布局力(lì)度(dù)，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价(ji鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别à)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有(yǒu)华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基(jī)金可(kě)参(cān)与北交所股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪(hù)深(shēn)两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的(de)角度来看，公(gōng)募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得(dé)越(yuè)来(lái)越多投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北交所公司前十(shí)大股东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北(běi)交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后(hòu)续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上(shàng)也(yě)存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市(shì)场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北(běi)交所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司“小而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公司(sī)进行(xíng)投资。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大(dà)的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快(kuài)速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡(dàng)下(xià)行，目前(qián)年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司(sī)而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间和收益(yì)率预期(qī)，故我们(men)认为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没(méi)有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的(de)强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势(shì鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我们(men)相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的(de)过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细(xì)分(fēn)而言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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