实际上(shàng)，硅(guī)片出(chū)现超过(guò)20％的降价(jià)幅度，这一状况并不(bù)陌生。在(zài)去年12月21日，硅(guī)业分会(huì)数据显示(shì)，硅片(piàn)单周价格曾呈现熔断式下(xià)跌，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周环比跌幅(fú)20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环比(bǐ)跌幅也达到18.4％。

　　这也引起了一系列连锁反应，下(xià)游电池片(piàn)、组件环节随(suí)后也出现“多米诺(nuò)骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业链中下游的利润(rùn)重分配(pèi)。

　　对于这一轮硅片大幅降价，硅业分会分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，最近一周(zhōu)市场成交(jiāo)价格混乱，成(chéng)交量普遍偏小。该(gāi)机构指出，价格大(dà)幅(fú)下跌(diē)主要由于两(liǎng)方面原(yuán)因(yīn)，其一是价格降幅(fú)横(héng)跨两周，因此(cǐ)跌幅略显夸(kuā)张，但实则经历了两轮阶段(duàn)性调(diào)价；其(qí)二是(shì)传(chuán)导原材料降价空(kōng)间，并持续(xù)向下游释放(fàng)利润。

　　该机构分析(xī)认为，最近一周随着(zhe)原材料价格大幅波动，硅片企业(yè)减少安全库存至合理水(shuǐ)平，由于(yú)预(yù)期三季(jì)度硅片产能释放量将显著增加，因此(cǐ)部分厂(chǎng)商(shāng)选择提前降价清(qīng)库存。

　　实际上，上(shàng)游硅料(liào)价格持(chí)续下(xià)行(xíng)，的确(què)对硅片环节(jié)造成了较大成本传导(dǎo)压力。据PVInfoLink数(shù)据(jù)，3月(yuè)以来(lái)硅(guī)料价格(gé)已连续9周(zhōu)下降(jiàng)，致(zhì)密料报价(jià)从3月1日的230元/kg持续(xù)下跌(diē)至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅(guī)料(liào)价(jià)格(gé)持续(xù)下行，使得下游(yóu)对硅片环节有较强的降(jiàng)价(jià)预期。

　　此外(wài)，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再成(chéng)为限(xiàn)制单晶硅产(chǎn)出的瓶(píng)颈，因此(cǐ)专业化(huà)企业(yè)挺价意(yì)愿开(kāi)始减弱，释放部分(fēn)利润给下游。

　　石(shí)英(yīng)砂对硅片价格支撑作用减(jiǎn)弱。4月21日(rì)，石英砂寡头尤尼(ní)明(míng)总(zǒng)公司硅比科宣布2亿美元的高(gāo)纯石英砂扩产计划，预计投资完成后(hòu)，公司高(gāo)纯石英砂(shā)产量将在2022年基础(chǔ)上实现翻倍，伴随未(wèi)来预期(qī)高纯石英(yīng)砂短缺(quē)得到有效改善，石英(yīng)砂短缺对于(yú)硅片价(jià)格的支撑作用进一步减弱。

　　进一步刺激下游装机需求

　　在业内(nèi)看来，这一轮原材料价格下滑，必然会(huì)继续向下游传(chuán)递，从而向下(xià)游释放利(lì)润，尤其(qí)是今年光伏装机已被(bèi)市场冠以“高(gāo)增长”的基调。广发证券(quàn)认为，硅片降价将有(yǒu)效改善下游电(diàn)池和组件成本压力，进一步(bù)刺激终端(duān)装机需求。

　　国(guó)海证券在一份研报中也(yě)表示，从组件端来看，随(suí)硅(guī)料价格(gé)回落，主(zhǔ)流182/210产品(pǐn)平均价格已经从(cóng)2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落(luò)至(zhì)1.72/1.73元/W水平。组件价格的(de)下(xià)降则(zé)将带(dài)动(dòng)光伏系统(tǒng)成本降低，光伏发电项目收益率显著提升，从(cóng)而激(jī)发(fā)更多的建(jiàn)设投资。

　　该机构预计，2023年(nián)全球光伏市场将保持较高的(de)增(zēng)速，总(zǒng)装机量有望(wàng)突破350GW，硅片作为主要中间材(cái)料(liào)也将(jiāng)迎来(lái)高速增长(zhǎng)。

　　实际上，在硅片(piàn)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释环(huán)节，也会出现明(míng)显(xiǎn)分(fēn)化。华创(chuàng)证券(quàn)认为，刺激下游(yóu)需求，加速行业(yè)出清(qīng)，目前硅片环节产能相对宽松(sōng)，龙头企业成(chéng)本优势明显，原(yuán)材料保供能力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将加(jiā)速出清(qīng)，重塑行业(yè)格(gé)局。

　　有业内人士认为，随(suí)着(zhe)上游原材料硅料价格回落，硅片(piàn)成(chéng)本(běn)端原材料(liào)采(cǎi)购(gòu)影响弱化，制(zhì)造技术水平重要性(xìng)将逐步(bù)凸显(xiǎn)。在硅(guī)料价格高企时，硅料在硅片整体成本中占据绝大(dà)部分，因(yīn)此(cǐ)原材料(liào)采购的具体价格、时 点节奏把握、未来趋(qū)势判断、库存管理等方面对硅片(piàn)企业的盈(yíng)利影(yǐng)响较(jiào)大，而由(yóu)生产技(jì)术、工艺、管理水平等方面因素决定的非硅成本(běn)影响不易体现。

　　有机构测(cè)算，硅料价(jià)格在300/200元(yuán)/kg时，主流182型(xíng)号(hào)硅片的成本约(yuē)5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅成本占(zhàn)比分(fēn)别达(dá)到(dào)84/78％，非硅成本仅0.9元(yuán)/片。而当硅料(liào)成(chéng)本下降至80元/kg以下时，非硅(guī)成本占(zhàn)比(bǐ)将提升至(zhì)40％以上，优秀硅片厂商(shāng)本身的制造能力和规模(mó)竞争优势(shì)将会凸显，与行业一(yī)般水平(píng)拉开差距。

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