财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思yuán)产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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