全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的(de)13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末的(de)美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近1哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点64亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的(de)美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第(dì)五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现(xià哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点n)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于(yú)经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制(zhì)定者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处(chù)于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持(chí)观望态度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应对疫情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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