财联社(shè)5月6日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周(zhōu)四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去(qù)年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预(yù)期(qī)，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行(xíng)预(yù)期(qī)提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地区(qū)表社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容现(xiàn)尤其值得(dé)期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性(xìng)等(děng)因素均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三四季(jì)度婚(hūn)庆旺季将持续(xù)释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望(wàng)凭借精准的(de)产品(pǐn)定位，创新(xīn)性的产品设(shè)计(jì)，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模(mó)未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的(de)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年(nián)也将保持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产业链(liàn)来(lái)看，主(zhǔ)要包(bāo)括上(shàng)游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应，中(zhōng)游的制造设(shè)计及下(xià)游(yóu)的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售(shòu)环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高(gāo)的(de)毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到(dào)60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水平，产业(yè)链附加(jiā)值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设以提高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格(gé)局的(de)角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威登(dēng)集团外其(qí)余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮(cháo)宏(hóng)基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大(dà)生等(děng)，具体情况(kuàng)如下(xià)：

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