公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管(g宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期uǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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