大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在为什么福建女人不能娶讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场(chǎng)的(de)节奏变(biàn)化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年(nián)以来涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1为什么福建女人不能娶.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场(chǎng)所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模为什么福建女人不能娶式。

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