券商今(jīn)年一(yī)季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低的(de)基(jī)数，行业(yè)业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家(jiā)券商或(huò)上市(shì)主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的(de)有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达(dá)9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利(lì)润同(tóng)比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速(sù)不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的(de)头部券商包(bāo)括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖累了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不(bù)足亿元的低基数有关(guān)，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的(de)增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方(fāng)证券一(yī)季报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增(zēng)，全年(nián)盈利增(zēng)速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使(shǐ)利息支(zhī)出(chū)有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越(yuè)的(de)创新业务能力，看好公司在政策(cè)放松预期下实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报(bào)中(zhōng)称，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国(guó)金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影(yǐng)响(xiǎng)券(quàn)商业(yè)绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注(zhù)差异化监管的(de)措施(shī)落地，或将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩(jì)大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期(qī)将(jiāng)在年内实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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