投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次1cc的水等于多少克，1cc水是多少克突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌1cc的水等于多少克，1cc水是多少克等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对(d1cc的水等于多少克，1cc水是多少克uì)低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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