近期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(mě张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗i)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗ght: 24px;'>张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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