在锂(lǐ)价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作(zuò)出(chū)一(yī)系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映(yìng)了(le)电池厂商云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖(shāng)们近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业(yè)今年上升空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池(chí)。换(huàn)言之，从(cóng)增(zēng)速方(fāng)面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国轩高科(kē)方(fāng)面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季(jì)度观(guān)察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业(yè)在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而(ér)储能(néng)大规模(mó)交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来(lái)看，国轩高科(kē)在(zài)一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的(de)情况也(yě)发(fā)生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年(nián)全(quán)年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性价(jià)格(gé)之后，新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西(xī)宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也(yě)显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存较(jiào)低(dī)的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续(xù)将根据规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库(kù)存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨(mò)化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若(ruò)下游需(xū)求云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去(qù)库(kù)存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国(guó)哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司(sī)海(hǎi)外(wài)销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计(jì)，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求(qiú)预计(jì)会在(zài)下(xià)半年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这是一(yī)个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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