中(zhōng)国金融行业加速对外开放，外资券(quàn)商们(men)的(de)2022年过(guò)得(dé)如何？

　　近日(rì)，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另(lìng)外5家均出现亏(kuī)损。

　　日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名alt="？“洋券商”最新披露！？这两家盈利逆市大涨！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705423.png">

　　其(qí)中，在2019年获批成立(lì)的摩根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛(měng)进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券(quàn)商”。相比之下，与(yǔ)摩根大(dà)通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并(bìng)，两家国际(jì)金融巨头(tóu)均在国内拥有外资控股券(quàn)商牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿(yì)元(yuán)。后(hòu)续两家外资控股券商面临的“一参(cān)一控(kòng)”问(wèn)题如何(hé)解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”来看(kàn)，依(yī)托于各自股东(dōng)资(zī)源禀赋、深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公司(sī)来说，除(chú)了面临行(xíng)业“二八分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券商”们的(de)市场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券(quàn)商(shāng)2022年年报(bào)/财务数据，9家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商纷(fēn)纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场(chǎng)行情、成立时间、牌照资质等(děng)问题(tí)，9家(jiā)共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券则延续自成立以来(lái)的亏损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元，较(jiào)上(shàng)年同期的8491万(wàn)元亏损幅度(dù)继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成(chéng)为外资(zī)控股券商(shāng)的汇丰(fēng)前海(hǎi)证券，业(yè)绩(jì)较(jiào)上年出现明显进(jìn)步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券(quàn)和星展证券均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业时间不长。星(xīng)展证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年(nián)同期有所收窄。大和证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一(yī)步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行(xíng)业营业(yè)收(shōu)入(rù)普遍下降，外资控股券商也难以(yǐ)幸(xìng)免。且新公司建设成本、业(yè)务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高(gāo)，在(zài)展业初期容(róng)易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相(xiāng)比，外资控股券商仍呈现“本小利薄(báo)”的情况，自营业(yè)务影响有限，因(yīn)此影响2021年业绩(jì)的主(zhǔ)要(yào)还是经纪、投(tóu)行等(děng)传统业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示(shì)，其当(dāng)年(nián)投行(xíng)业务(wù)手续(xù)费(fèi)及佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营(yíng)业支出则有增无减，业(yè)务及管理费从上年(nián)的4.27亿(yì)元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大(dà)通证券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来(lái)的和尚”念(niàn)好了中国市(shì)场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年(nián)共有4家(jiā)外资控股券(quàn)商(shāng)实现盈利，分(fēn)别为摩根大通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银证券(quàn)均(jūn)实现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利(lì)润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券业小(xiǎo)年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工210人(rén)，数(shù)量在行业内排(pái)名下(xià)游，但(dàn)其业绩已跻(jī)身(shēn)行业中游水平(píng)，而这只(zhǐ)是(shì)摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券展业(yè)的第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成(chéng)立合资证券(quàn)公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东所持股(gǔ)权，成为(wèi)摩根大通证(zhèng)券(quàn)唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大(dà)爆发，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经纪业(yè)务团队成(chéng)立(lì)已(yǐ)逾三年(nián)，2022年业务开(kāi)展(zhǎn)和运作(zuò)取得进(jìn)一步进展，新客(kè)户(hù)开发稳(wěn)步(bù)推(tuī)进(jìn)。摩(mó)根大通证券充(chōng)分利用全(quán)球(qiú)化的(de)平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注(zhù)并开拓传(chuán)统QFII投资者以及新取(qǔ)得QFII牌照(zhào)的合格境外机构(gòu)投资者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外(wài)，瑞银(yín)证券(quàn)在2022年也取得了较好的业绩表现(xiàn)：当(dāng)期实现营业(yè)收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一批合资券商(shāng)之一，早在2007年(nián)就已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士(shì)银(yín)行(xíng)受让两家(jiā)内资(zī)股(gǔ)东分别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞(ruì)银(yín)证券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报(bào)表(biǎo)显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业务进步明(míng)显，当期(qī)实现手续费净收入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其在2022年(nián)完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项(xiàng)目，积(jī)极筹(chóu)备并参与了沪深交(jiāo)易所(suǒ)互(hù)联互通全球存托凭证业务(wù)等。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，今年3月，百年大(dà)行瑞士信贷被竞争对(duì)手(shǒu)瑞银收(shōu)购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成(chéng)合并(bìng)协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一(yī)季报(bào)时表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前(qián)完(wán)成。不言而(ér)喻(yù)的是(shì)，集(jí)团(tuán)层面的合并对两家外资控股(gǔ)券商在中国展(zhǎn)业情况，也将造(zào)成一(yī)定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永(yǒng)道(dào)对瑞信证(zhèng)券出(chū)具了带强调(diào)事项段(duàn)的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团(tuán)与瑞银(yín)集团股份公司(sī)之间达成协(xié)议(yì)和合并计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划的完成日(rì)尚不(bù)明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下(xià)属控股(gǔ)子公司，未来的运营和(hé)财务业绩(jì)受到上述合并可能产生的影响亦(yì)不明确，该(gāi)事项表明(míng)存在可能(néng)导致对(duì)公司持续经营能(néng)力产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证券前身为成立于(yú)2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商(shāng)参股(gǔ)证券(quàn)公司设立规则(zé)》后首家获(huò)批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞(ruì)信向瑞信方正证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证(zhèng)券(quàn)。但突如其(qí)来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得(dé)瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同一(yī)股东(dōng)控(kòng)制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理规定(dìng)》，证券公(gōng)司股东以(yǐ)及股东的控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人参(cān)股(gǔ)证(zhèng)券公司的(de)数量不(bù)得超过(guò)2家(jiā)，其(qí)中控制证券公司的数(shù)量不得超过(guò)1家。在面临(lín)“一(yī)参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过(guò)去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型(xíng)”成(chéng)为行业热(rè)词。而透视各家外资(zī)券商(shāng)在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托(tuō)于各自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成(chéng)为(wèi)其在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)向。

　　例如(rú)，野村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券表示，2022年其财(cái)富管理业(yè)务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账户）”等业务持续推进(jìn)的(de)基础上，新增了特(tè)色投(tóu)资咨询(xún)服务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团(tuán)间跨境业(yè)务联动(dòng)等多(duō)种业务模(mó)式，通过服务手段的(de)增加及优化，为(wèi)客(kè)户提供多(duō)维(wéi)度(dù)、一站式的(de)综合性金(jīn)融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券财富管理业务将定位于“中国(guó)高(gāo)端财(cái)富人群(qún)”，从(cóng)产品配置、人员建设、中(zhōng)后台(tái)支(zhī)持以及集团(tuán)跨境合作四个方面(miàn)入手，打造以产品为中心(xīn)的(de)业(yè)务核心竞争力，持续为中国投资者(zhě)提(tí)供具(jù)有野村集团特色的高质(zhì)量财(cái)富管(guǎn)理服务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛集团(tuán)全资持股备(bèi)案后，高盛高华(huá)在(zài)2021年底与(yǔ)北京高(gāo)华签订《业务转让协议》，受让北(běi)京高华(huá)的所有业(yè)务(wù)。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证监会核发新(xīn)增证券经纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自营及代(dài)销金融产(chǎn)品业务的(de)业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产(chǎn)配置(zhì)为(wèi)核(hé)心(xīn)进行新产品和(hé)服务的研发(fā)工作，进(jìn)一步赋能部(bù)门(mén)为在(zài)岸客户提供财富管理综合解决方(fāng)案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富管理平台未来战略(lüè)规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高盛高华将持(chí)续推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持(chí)续代销第三方(fāng)金融产品并(bìng)推进跨境(jìng)投资(zī)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)的研(yán)发(fā)，为客户提(tí)供直(zhí)接对接境(jìng)外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股(gǔ)东打造私人财富(fù)管理业务，这(zhè)在具备外资银行(xíng)股(gǔ)东背景的(de)券商中较为多见(jiàn)。例如，汇(huì)丰(fēng)前(qián)海证券表示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成立私人(rén)财富管理部(bù)，负责公司高净值个人客(kè)户综(zōng)合财(cái)富管理(lǐ)业务的运作。私人财(cái)富管(guǎn)理部(bù)以(yǐ)汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证券为平台，依托汇(huì)丰(fēng)环球私人(rén)银行，致力为高净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供专(zhuān)业、多元(yuán)及定制化的资产配置服(fú)务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资(zī)讯业务，与4家(jiā)国内头(tóu)部信托(tuō)公司达成战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发展财富管理(lǐ)大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为(wèi)客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期财富(fù)管理的理念，进一步完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一(yī)方面积极扩充现有(yǒu)架上策略，精(jīng)选上架多支产品为客户在同一(yī)策略(lüè)下提供差(chà)异化选择及多元化的投资方案(àn)。

　　外资券(quàn)商(shāng)队伍不(bù)断扩大(dà)

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)国资本(běn)市场对外开放的力(lì)度不断加大，各外资金(jīn)融(róng)机(jī)构加速了在境内(nèi)设立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批(pī)准设立，公司注册地(dì)为(wèi)北京市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务(wù)范围包括证券(quàn)经纪(jì)、证券自营、证券承(chéng)销、证券(quàn)资产管理（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的外商(shāng)独资证券公(gōng)司。就监管(guǎn)批复信息来(lái)看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前(qián)国内的外资控股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华证券、渣(zhā)打证券均(jūn)为(wèi)外商独资(zī)券(quàn)商。从数量上来看，外资(zī)控股券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还有数家外资券(quàn)商的(de)设立申请(qǐng)静待审(shěn)批(pī)。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意(yì)才(cái)证券等多家外(wài)资券商的设立申(shēn)请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名今(jīn)年3月(yuè)底，证监会(huì)主席易(yì)会满等(děng)先后在(zài)京会(huì)见美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大和证券、日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名英国(guó)汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金(jīn)融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合(hé)圣(shèng)保罗银(yín)行(xíng)、美国景顺和高(gāo)盛等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访(fǎng)的(de)国际(jì)金融机构负责人普遍表示，此次来华(huá)亲身感受到中国经济(jì)的强大(dà)韧(rèn)性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经济和中(zhōng)国(guó)资本市场发展前(qián)景。近年来中国(guó)资本市场对外开放稳步推(tuī)进，为(wèi)国际金融机构(gòu)和全球投资者(zhě)带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将继续与中国(guó)深(shēn)化(huà)合作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华(huá)业务和投资，期(qī)待实现(xiàn)互利共赢(yíng)。

　　面对来自外(wài)资券(quàn)商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到(dào)了挑战和机(jī)遇。例如，华西证券(quàn)即(jí)在2022年年报中表示，外资机(jī)构来(lái)华展业便利度不(bù)断提升，经营范围和监管要求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管理机构等加速(sù)布局，全力(lì)抢(qiǎng)滩中国证(zhèng)券市场，对本土证券公司既带来了国(guó)际金融机构(gòu)全面参与中国资本市(shì)场竞争(zhēng)所形成(chéng)的(de)冲击，也带来了通过与国际金(jīn)融机构(gòu)直接(jiē)合(hé)作促进业务发(fā)展、提升(shēng)管(guǎn)理(lǐ)水平的机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前(qián)证券行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)稳中有升，头部券商竞争优势更趋明(míng)显，业务多(duō)元化发展趋(qū)势初步(bù)形成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑(sù)不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争新格局(jú)正加速演变。

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