近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术自主苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电(diàn)池和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代的(de)竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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