公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的(de)影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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