美国历(lì)史上首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦就美国债务违约发出(chū)警告(gào)，如果国(guó)会无法解决(jué)债务上限问(wèn)题，美国可能最早在(zài)6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最早于(yú)6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿(yì)美元的(de)法定(dìng)借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和(hé)两党的国(guó)会参众(zhòng)两院领(lǐng)导人，告知联邦政(zhèng)府举债额度比(bǐ)预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国的(de)“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员(yuán)处理债务(wù)上限的(de)重(zhòng)要性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务(wù)上限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等(děng)到最后一刻才(cái)暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限可能(néng)会对企业和消费者(zhě)信(xìn)心造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成本，并对美国的(de)信用(yòng)评级产生负(fù)面(miàn)影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个月之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因是最近(jìn)税收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示(shì)，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州和地(dì)方政府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公(gōng)室(shì)发布的(de)最新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由(yóu)于截(jié)至4月(yuè)底的税(shuì)收收入低于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的(de)风险要(yào)大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时(shí)候的一份报告中，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦(lún)发出警告后，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)已邀(yāo)请(qǐng)美国(guó苹果x多重)国会的四(sì)位领导(dǎo)人于5月9日(rì)在(zài)白宫就债(zhài)务上(shàng)限问题举行会议，商讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报(bào)道(dào)，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告称，如果美国国(guó)会未能提高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由此(cǐ)产生(shēng)违约(yuē)，将引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几(jǐ)年(nián)推(tuī)高利(lì)率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发(fā)表讲话(huà)说，美国债务违约将导(dǎo)致失业(yè)，同(tóng)时使得家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违(wéi)约将导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上(shàng)限(xiàn)是国会(huì)的(de)“基(jī)本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将引发一(yī)场经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称(chēng)，如果不提高债务上限，美国企业(yè)将(jiāng)面(miàn)临不断恶(è)化的(de)信(xìn)贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相(xiāng)关(guān)家庭和老年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议(yì)院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对(duì)于(yú)美债违(wéi)约可(kě)能(néng)引(yǐn)发金融(róng)动荡的担忧(yōu)。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的为履行已产生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意(yì)味着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院(yuàn)多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为(wèi)获取极端(duān)让步而(ér)进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果(guǒ)该法(fǎ)案到(dào)达拜登(dēng)的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再(zài)次提(tí)升(shēng)市(shì)场苹果x多重担忧(yōu)。美(měi)银的美国利(lì)率(lǜ)策略师认为，自上周以来(lái)，美国(guó)利率反(fǎn)弹(dàn)，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国(guó)银行体系(xì)的担忧再度抬(tái)头(tóu)。市场定价美联储下周最后(hòu)一次加息，这与我行的(de)美国经济团队的(de)预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到(dào)银(yín)行体(tǐ)系(xì)的漏洞，加息面临(lín)着更大的障(zhàng)碍(ài)。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国(guó)债(zhài)务上限问(wèn)题最(zuì)早将在下个月(yuè)显现出(chū)来(lái)。该(gāi)行认为，美(měi)国(guó)国债出现技(jì)术(shù)性违约的风险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示(shì)，预计有关美国(guó)债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期限。该行的(de)美(měi)国利率策略(lüè)团队预计，美(měi)国(guó)财政部可(kě)能在(zài)8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债(zhài)务(wù)上限对未苹果x多重来(lái)的僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党(dǎng)和民主党领导(dǎo)人提出最(zuì)新财政提(tí)案后(hòu)，解(jiě)决(jué)美国债务(wù)上限僵局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也(yě)警告(gào)称，美国(guó)触及关(guān)键的债务(wù)上(shàng)限最(zuì)后(hòu)期限的时间(jiān)可能会早于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投(tóu)资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务(wù)上(shàng)限的可能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债(zhài)务(wù)上(shàng)限，财政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日(rì)市场对美国债务上限问题(tí)的担忧情绪再次(cì)升(shēng)温，这(zhè)主(zhǔ)要是(shì)由税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后备方案等(děng)三个角度看，我(wǒ)们(men)认(rèn)为美债在(zài)今年6月违约的风(fēng)险仍(réng)然(rán)较小。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币市场与债券市场(chǎng)加大波动，但总体而言预(yù)计其直接影响有限。

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