海通(tōng)策略(lüè)认为，全A盈利(lì)拐(guǎi)点已现，23Q1全A归(guī)母净利润累(lèi)计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利(lì)增(zēng)速持(chí)续(xù)下滑，利(lì)润向下(xià)游(yóu)转(zhuǎn)移；中游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传(chuán)媒表现亮(liàng)眼(yǎn)；下游消费盈利改(gǎi)善幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母(mǔ)净利(lì)单季同比已经开始(shǐ)回升，AI和(hé)半导体产业盈利有待(dài)改善，其中受(shòu)益于(yú)国产替代的(de)半导体材料和半导体设备(bèi)维持较高增速，其中设(shè)备盈利(l家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ì)加(jiā)速增长；低碳经(jīng)济景气度高位(wèi)回落，新型电网盈利增速(sù)持续提(tí)升，主要(yào)受益于储(chǔ)能(néng)的快速(sù)发展。

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