五一(yī)长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银(yín)行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的(de)债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的(de)情况(kuàng)下(xià)打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新(xīn)还(hái)旧(ji印信是什么意思？ 印信和书信一样吗ù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是(shì)债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月印信是什么意思？ 印信和书信一样吗(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是(shì)大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很(hěn)可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一(yī)直没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每(měi)当(dāng)你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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