看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇(huì)市场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转(10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米e-height: 24px;'>10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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