因(yīn)市(shì)场需求减少(shǎo)，正(zhèng)在持续发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归(guī)母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持该公(gōng)司股票约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人(rén)朱一明的一致行动人香港赢富得有限(xiàn)公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值(zhí)为750亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因(yīn)是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利(lì)润同比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布(bù)的2022年(nián)年报显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少4.47％。

　　其中(zhōng)，存(cún)储器业务(wù)收入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1.11亿元(yuán)，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制(zhì)器业务增(zēng)加(jiā)约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储(chǔ)器(qì)业务、传感器业务(wù)收入减少主要是受消费市场需求(qiú)疲软(ruǎn)影响，而微控制器业务(wù)收入增加得益于公司多元化产品布局，其(qí)来自工业、网通(tōng)领域的(de)收入(rù)增加(jiā)弥补了消费领(lǐng)域的收入下滑，并带动(dòng)微控(kòng)制器(qì)业务收(shōu)入(rù)增长。

　　在净(jìng)利(lì)润方面(miàn)，2022年兆易(yì)创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面(miàn)，财务(wù)费用(yòng)减少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑人民币(bì)汇率(lǜ)上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减(jiǎn)少，毛利(lì)同比(bǐ)减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用(yòng)同比增加约1.73亿(yì)元，主要是人工(gōng)、折(zhé)旧摊销(xiāo)等费用的(de)增(zēng)加实属和属实区别在哪，实属与属实的区别实属和属实区别在哪，实属与属实的区别；资(zī)产(chǎn)减(jiǎn)值(zhí)损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存(cún)货(huò)计提减(jiǎn)值同比(bǐ)增加1.32亿元(yuán)、商誉减值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度(dù)至2023年一(yī)季度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的诺安(ān)成(chéng)长混合(hé)基(jī)金(jīn)，已累计(jì)减持(chí)约603万(wàn)股，混沌(dùn)投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)同日还公告，实际控制人朱一(yī)明的(de)一(yī)致(zhì)行(xíng)动人(rén)香港赢富得有限公司，拟自披露该(gāi)减持(chí)计(jì)划(huà)公告(gào)日(rì)起15个交易日后的(de)6个(gè)月内(nèi)，采取集中竞价交易方式，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占公(gōng)司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主要有三块(kuài)，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传(chuán)感(gǎn)器，其中(zhōng)，存储(chǔ)芯片占比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新的(de)产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目(mù)前市占率排(pái)名(míng)全(quán)球第三，竞争对手主要有旺(wàng)宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商包(bāo)括铠(kǎi)侠、华(huá)邦(bāng)电子、旺宏电子等企业占据了较高(gāo)的市场份额。兆易创新通过差异化产品需求(qiú)切入该细分领域市场，以实现局(jú)部应(yīng)用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于手机、机(jī)顶盒、数(shù)据卡(kǎ)、网通产品、通讯设备等(děng)消费类产(chǎn)品，公司在技(jì)术(shù)、产(chǎn)品(pǐn)以及市(shì)场应(yīng)用方面都处于领先地(dì)位(wèi)。随着(zhe)公司(sī)车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步(bù)拓(tuò)展应用领域(yù)至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储器产(chǎn)业处于高(gāo)度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三星电子、SK海力士和(hé)美(měi)国的美光科(kē)技，占据全球90％以(yǐ)上的市场份额，排名其后的(de)多为中国台湾(wān)地区(qū)的企(qǐ)业。兆(zhào)易创新主要(yào)通过其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参与竞争，从趋势来看，其产业技(jì)术开(kāi)始起步发(fā)展，但占比依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的(de)数据(jù)，2022年全球半(bàn)导体市场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅(fú)相比显著放(fàng)缓，而2023年(nián)全球(qiú)半导体(tǐ)市场的(de)销售额预计(jì)则将小幅(fú)下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全(quán)球存储市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两(liǎng)年(nián)的双位数增长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新是基金(jīn)重仓股，截(jié)至一季末，多家基金公(gōng)司旗下被动(dòng)和(hé)主动型基(jī)金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通股东(dōng)变化看，一季(jì)度银(yín)河创新成长和蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)成长是(shì)持有该(gāi)股最多(duō)的主动偏股(gǔ)基金，不过(guò)，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季度(dù)减持了兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安(ān)成长(zhǎng)减(jiǎn)持近(jìn)272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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