金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值一里地等于多少米 一里地等于多少公里2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本一里地等于多少米 一里地等于多少公里五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一(yī)举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本(běn)股市一(yī)直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等(děng)到了一里地等于多少米 一里地等于多少公里被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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