踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去(qù)年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年的财(cái)务数(shù粤西是指什么地方)据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净(jìng)利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新增(zēng)9亿多(duō)投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示(shì)，截至报告(gào)期末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务(wù)板块(kuài)有三个出现不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳(nà)斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零(líng)营(yíng)业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到20粤西是指什么地方22年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及(jí)创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合(hé)、通过(guò)不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三六零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿(yì)市值(zhí)。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所回(huí)调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零(líng)年(nián)报(bào)和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国(guó)基金报(bào)记者注意到(dào)，随着(zhe)今年以(yǐ)来(lái)股价的暴涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东(dōng)名单(dān)显(xiǎn)示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车(chē)新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽(qì)车(chē)去年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实(shí)体为(wèi)“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此(cǐ)前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资子(zi)公司三(sān)六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关(guān)协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告(gào)显示(shì)，为(wèi)了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据(jù)出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的(de)投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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