看看(kàn)周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低(dī鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的(de)边际变(biàn)化(huà)和(hé)需(xū)求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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