编(biān)者按

　　本(běn)周，2023年一季报(bào)公(gōng)募基金披露落幕，基金经理(lǐ)的调(diào)仓路线被完(wán)整曝(pù)光。首(shǒu)季行(xíng)情(qíng)变(biàn)化以春(chūn)节为轴，节(jié)后市场热点从复苏(sū)线逐渐发散到中(zhōng)特估、人工智能、机械制造等多个领域，尤其是AI的(de)里程碑(bēi)式突破带火了科技一(yī)众赛(sài)道，这让一季度(dù)公募仓位顺势而(ér)为变化明显。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成长(zhǎng)阵营中的旗手(shǒu)之一冯(féng)明远，目前在管(guǎn)的产品从10只缩(suō)减(jiǎn)到6只，虽然开年(nián)迄今业绩较为一(yī)般，但是在管规模仍维持(chí)在230亿元(yuán)的水平线上(shàng)。从第一季度的调仓来看(kàn)，在(zài)他的成名(míng)作信澳新能源(yuán)产业(yè)最新季(jì)报(bào)中，保(bǎo)留了上一(yī)季度的(de)七只重仓，同时用(yòng)中伟股份、华阳(yáng)集团和(hé)祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱(lái)克和保(bǎo)隆科技，可以看出其坚守新能源的大框架(jià)，在细分赛道中(zhōng)不(bù)断(duàn)寻(xún)找性价(jià)比(bǐ)更优的领域。

　　对(duì)比看“常青树(shù)”老将朱少(shǎo)醒，一(yī)季报中他仅仅调换了两处标的，用金域(yù)医学(xué)和蓝晓科技(jì)替换了药(yào)明康德(dé)和(hé)瑞丰(fēng)新材(cái)，特别是合成树脂板块的蓝晓(xiǎo)科技(jì)成为年内大黑马(mǎ)，股价迄今上涨超过30％，同(tóng)时他保持了对喝酒吃(chī)药(yào)大类赛道中龙(lóng)头的持续青睐(lài)，茅台(tái)持股量与上季(jì)持平稳居首位。而他也一(yī)如既往地表示(shì)，会在优质的股(gǔ)票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多(duō)的石(shí)头。众所周知(zhī)，三大白酒龙头(tóu)是多位顶(dǐng)流的最(zuì)爱，“酒神”之(zhī)一的刘(liú)彦春(chūn)在其成(chéng)名(míng)作景顺长城新兴成长中(zhōng)，前三大(dà)重仓就依次是(shì)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)，足见其白(bái)酒信(xìn)仰之深(shēn)。

　　整体来(lái)看，消费(fèi)和(hé)新能源(yuán)在公募(mù)基金组合配置中的压舱石(shí)地位依然稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯片(piàn)、软件、机械制造成进(jìn)攻热(rè)点(diǎn)，公募在(zài)经(jīng)历(lì)去年(nián)的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭(jié)力寻(xún)求(qiú)组合的α。值得关注的是，公(gōng)募名将们对因(yīn)ChatGPT引发(fā)的TMT快(kuài)速走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动。目前TMT板块的(de)交(jiāo)易占比已经超过(guò)了(le)40％。交易(yì)占比创新高代表了主线行情确(què)立，但(dàn)我们认(rèn)为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶(jiē)段也总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张坤目前在管两只A股基(jī)金、两只QDII基金(jīn)。《红周刊(kān)》统(tǒng)计了其最新公布的两只A股基金一季报，在管理(lǐ)时间更长的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选混合中，3月31日时(shí)前(qián)五大重仓的占比均超(chāo)过了9.5％接近(jìn)顶(dǐng)配，这(zhè)其中(zhōng)除(chú)去(qù)腾讯外全部为白酒，不过除(chú)去加仓茅台外(wài)，张坤(kūn)减持了五粮液(yè)、泸州(zhōu)老窖、洋河股份。相似的一(yī)幕也出现在他(tā)管理(lǐ)的易方达优质企(qǐ)业三年上。

　　该基金(jīn)的一季报显(xiǎn)示，仅(jǐn)是前五大的重(zhòng)仓(cāng)次序有所不同，而实际上腾讯和(hé)茅台同以占比9.93％并列(liè)第一位。同(tóng)时， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持(chí)了另(lìng)外三大白酒标(biāo)的(de)。再看另外的半(bàn)壁重仓股，港交所、美(měi)团、伊利(lì)、招行均是持续上榜的(de)老面(miàn)孔，惟一的变(biàn)化是他用中国海洋石(shí)油替换(huàn)了上一季(jì)的药明生物。

　　张(zhāng)坤(kūn)在季报中也对调仓(cāng)思路有(yǒu)所阐述(shù)：“基(jī)金在一季度股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。个股方面，我们仍(réng)然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。”

　　无独有偶，银华(huá)基(jī)金的(de)明(míng)星基(jī)金经理李晓星，在和(hé)张萍合管(guǎn)的银(yín)华盛世最(zuì)新季(jì)报(bào)十大(dà)重仓中，持有7只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)。对比(bǐ)上一季度(dù)仅有三大白酒龙头和古井贡(gòng)酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺(shùn)鑫农业和舍得(dé)酒业(yè)。

　　由此(cǐ)推(tuī)断(duàn)，其思路可能是想利用次高(gāo)端和地产酒(jiǔ)来(lái)增加组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另三只非(fēi)白酒标的(de)为(wèi)爱美(měi)客、安井食品、海大集(jí)团，而这(zhè)三(sān)者在上一季度就是前十中(zhōng)的标的。

　　对此，李晓(xiǎo)星在(zài)季报(bào)中强调：“复苏仍(réng)然是主线，进入二季度，改善弹(dàn)性会加大。方向(xiàng)上，最看(kàn)好(hǎo)餐饮(yǐn)相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等(děng)供应链，餐饮的(de)恢复是确定的；其次，看好线下场景恢复后，需求相对刚性的医美以(yǐ)及消费(fèi)医疗板块(kuài)。”

　　对(duì)比(bǐ)来看，公募老(lǎo)将朱少(shǎo)醒这一季将(jiāng)“喝酒(jiǔ)吃药”的主(zhǔ)打(dǎ)思路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他的最爱(ài)，不过他(tā)对(duì)于另一重仓五(wǔ)粮(liáng)液有所减持；医药方面，他对重仓表现得是有所取舍：首先(xiān)，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升(shēng)至十(shí)大重仓股的(de)第(dì)五(wǔ)位；其(qí)次，他选择(zé)小(xiǎo)幅减持了(le)创新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞医疗(liáo)；此(cǐ)外，他用金域医学替换了(le)CXO龙(lóng)头的药(yào)明康德，而新进重仓的前者年内目前涨幅在(zài)10％一(yī)线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学去年(nián)作为核(hé)酸检测机(jī)构，业绩相当(dāng)亮(liàng)眼；而(ér)在(zài)后(hòu)疫(yì)情时代，公(gōng)司主营(yíng)回归本源后依(yī)然亮点众多，作(zuò)为(wèi)第三(sān)方医学检验及病(bìng)理诊断服(fú)务(wù)商，金域医学近日(rì)率先推出国内首个国家(jiā)药品监督(dū)管理局（NMPA）获批(pī)的膀胱癌基因(yīn)甲基(jī)化检测项目，再次(cì)领跑同业(yè)。

　　冯(féng)明(míng)远专(zhuān)注(zhù)赛道细分(fēn)机会

　　陆彬(bīn)混搭新能源TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光(guāng)伏储能(néng)

　　除去上周率先(xiān)交(jiāo)卷主(zhǔ)打产业链(liàn)上游(yóu)的施(shī)成(chéng)外，本周一众新能源(yuán)高手中的顶流(liú)冯明远(yuǎn)所(suǒ)管产品一季报全(quán)部披露，截至4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的(de)6只(zhǐ)产品维持(chí)年内(nèi)小幅(fú)正收(shōu)益。当前冯明远(yuǎn)在管(guǎn)基金中，任职管理(lǐ)最长的就是代表作新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业股票(piào)。从被调出的(de)三只产(chǎn)品(pǐn)看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能源产(chǎn)业(yè)链关(guān)系不大。

　　而在新进(jìn)重仓的三只(zhǐ)标的中，占比相对最高的就是非传(chuán)统(tǒng)新能源产业赛道(dào)龙头中(zhōng)伟股份，这家(jiā)主营锂电池正极体研发的公司，主要产品(pǐn)是三元前驱(qū)体和四氧化三(sān)钴，从近期(qī)发布的(de)年度业绩快(kuài)报来看，公司的(de)主(zhǔ)营与净利润均实现50％以(yǐ)上的逆势增长(zhǎng)。而(ér)据《红周(zhōu)刊》对其季报的(de)全(quán)面梳理(lǐ)，在信澳研(yán)究优选中还出现了一只新(xīn)的重仓股银邦股份，这也是一家高科(kē)技公司，主营业(yè)务(wù)中(zhōng)有(yǒu)分布式(shì)光(guāng)伏发(fā)电系统。

　　在季(jì)报(bào)总结(jié)中，他(tā)表示(shì)：“本基金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等(děng)新兴产(chǎn)业(yè)领域，细分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也(yě)出(chū)现小幅(fú)震(zhèn)荡(dàng)。对于二季(jì)度，展望TMT板块部分公司加入AI或数(shù)字经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和(hé)制(zhì)造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我们(men)会继(jì)续在新能源、科技、高端(duān)制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本(běn)面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯明(míng)远，2020年股基(jī)状(zhuàng)元(yuán)陆(lù)彬则是在新能(néng)源大(dà)潮中快速(sù)走红的类型(xíng)。天天基金网(wǎng)显(xiǎn)示，早(zǎo)在去年底时(shí)他就已经是“双(shuāng)二百(bǎi)”的基金(jīn)经(jīng)理了，而他(tā)在管的7只基金今年(nián)同时段几乎全线飘红，特别是动态策略混合年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股票为例，最新的基金一季报显示，其重仓的新(xīn)能(néng)源产业链中股票(piào)依然为上季的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅化集团(tuán)、华友钴业，虽然上述标的(de)年初至今表(biǎo)现一般。但他此前曾公开表(biǎo)示，看到了新(xīn)能(néng)源类似2019年(nián)的投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维(wéi)度看，新能源产(chǎn)业(yè)还具备(bèi)较长的生命(mìng)周期，不少细分板块(kuài)还能(néng)维持较(jiào)长(zhǎng)时间(jiān)的高速增长，而(ér)经(jīng)过市场的调整(zhěng)，我们看到行业中(zhōng)的优质(zhì)公司对应2025年(nián)的(de)盈利中枢(shū)在当前市(shì)值的投资价(jià)值。或许(xǔ)，新能源(yuán)行业的(de)终局如大部分(fēn)制(zhì)造业(yè)一样是一个竞争充分、利润极度压(yā)缩的市(shì)场，但(dàn)在发展过程中(zhōng)不少公司(sī)一(yī)定有一段(duàn)精彩的(de)旅(lǚ)程。”

　　相比前(qián)两位(wèi)，2019年状元刘格菘(sōng)今年业绩(jì)开局不顺，最新数据(jù)显示(shì)目前在管产品年内回(huí)撤(chè)全部超过了10％，以他的(de)代(dài)表作之一的广(guǎng)发小(xiǎo)盘成(chéng)长来看，基金一季报表明他的(de)重仓行业配置思路依(yī)然(rán)首选新能源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四季报和一季报，《红周刊》发(fā)现他所持有的(de)是完(wán)全一致的10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第一大重仓股(gǔ)依然是半导(dǎo)体公司圣(shèng)邦股(gǔ)份，但(dàn)是整体(tǐ)新能源的地位似乎(hū)进一步稳固，比(bǐ)如(rú)晶澳科(kē)技从(cóng)第(dì)三升(shēng)至第二(èr)位，隆基绿能从第六升至第四位。同时极为罕见(jiàn)的情(qíng)况是，如果按照保留小数两位来统计，竟然所有10只标的(de)股(gǔ)持仓量(liàng)与(yǔ)上一季度保持一致(zhì)。

　　就此，刘格(gé)菘在(zài)基金季报中表示：“报告期内，基金(jīn)的持仓结构(gòu)并没有(yǒu)进行大(dà)幅度的调整，依然(rán)围绕(rào)已经建(jiàn)立全球比较(jiào)优(yōu)势的高端制造产业链布局。我们对重点(diǎn)持仓(cāng)的光(guāng)伏、储能、新能(néng)源车方向保持相央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗对乐观(guān)，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史(shǐ)低(dī)位，产业链(liàn)的变化(huà)在市场定(dìng)价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移(yí)动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁(tiě)建(jiàn)

　　余(yú)广新进重仓(cāng)海油(yóu)、移动(dòng)

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的(de)丘(qiū)栋(dòng)荣外，中(zhōng)泰(tài)资管的姜诚是(shì)近(jìn)几(jǐ)年(nián)出镜相(xiāng)对较多的基金经理，而他(tā)的业绩特别从去年迄今颇为(wèi)抗(kàng)打。2023年(nián)年初以来，在他所管(guǎn)理的8只基金中，除去刚(gāng)满(mǎn)两个(gè)月的中(zhōng)泰(tài)元和(hé)价值精选不纳入统计外(wài)，其余7只基金均(jūn)实现了正收益，特别是兴(xīng)诚(chéng)价值(zhí)一年持有的(de)收益率接近了14％，同时(shí)还有两只基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长也(yě)超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价(jià)值一年(nián)为例，对(duì)比基金四季报和今(jīn)年一季度可(kě)以看出，姜诚(chéng)实际上(shàng)只是(shì)微调(diào)了一个席(xí)位(wèi)，而新(xīn)调进来的中国铁(tiě)建恰好就是中字头中的典型代表公司，该股从年初至今上涨超过了40％。由(yóu)此，该基金所重(zhòng)仓的中字(zì)头公司达(dá)到(dào)了四家。而(ér)从相关标的的(de)年内涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，表现最好的是游戏股吉(jí)比(bǐ)特(tè)，最新该(gāi)股年内上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中(zhōng)，他不仅谈(tán)到了(le)坚守的价值投(tóu)资，同时也谈(tán)到了今年大热的AI：“在海量(liàng)信息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们(men)需(xū)要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能的发(fā)展是(shì)一个长期因素，我们还没(méi)有(yǒu)足(zú)够的(de)把握去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资(zī)机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)是(shì)我们的(de)投资目标。好资(zī)产(chǎn)的标(biāo)准是活得(dé)久、站得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资(zī)产收益(yì)率高，以及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊》专访的鲍无可(kě)，其投资(zī)风格同(tóng)为公募中少数的深度价(jià)值。天天(tiān)基金网显示，2023年(nián)年初以来，他所管(guǎn)理的基金(jīn)全(quán)线飘红，6只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)净(jìng)值增长率全部超(chāo)过了10％。以他(tā)任职(zhí)回报最(zuì)高(gāo)的景顺(shùn)长城能源基建为例，能够清晰地看(kàn)到(dào)其偏爱高(gāo)估(gū)息和(hé)低估值类股票(piào)的(de)痕迹(jì)。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，鲍无可当(dāng)季加仓(cāng)中(zhōng)国移动大(dà)约15万股(gǔ)，从而使该股从(cóng)上一季的(de)第三重仓(cāng)升至第二重仓，不过中国电信却退出了(le)前一季(jì)的前十。同(tóng)时他(tā)加仓了川投能源、紫(zǐ)金矿业、华能水(shuǐ)电，新近(jìn)重仓了铜陵有色和神火股份，表明了其对这一类资源股格外垂青。此外，他对于小众的中南(nán)传媒(méi)和凤凰传媒依然(rán)持续青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他(tā)表示基金(jīn)仓位基本稳定，主(zhǔ)要增加了有色行(xíng)业配置。“当下是AI发展初期，中国企业处于落后位置(zhì)，无论是AI核(hé)心模型的研发、新(xīn)型(xíng)商业模式的迭代(dài)以及底层(céng)芯片制(zhì)造，我(wǒ)们都希(xī)望(wàng)国内企业能在(zài)不远的将来(lái)迎头赶上。近期而言(yán)尽管(guǎn)我们认(rèn)为AI非常重要，但当前A股市场基本上(shàng)是基(jī)于美股映射在炒作相关(guān)题(tí)材，对于这样的行(xíng)情，需(xū)要对其(qí)可(kě)持续性保持审慎态度。”他直(zhí)言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金(jīn)经理余广是2012年的公募状元，目前其担任基金经理(lǐ)也接近了13年。当前，其在管的(de)产品(pǐn)为4只，它们分别是核心(xīn)竞争力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年、核心优选一年，从(cóng)今(jīn)年的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐划一(yī)地实现了正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核心竞(jìng)争力为例，第一季度他(tā)在前十中调仓了四个席(xí)位，其中新进的公司半数为(wèi)中字头(tóu)，它们就(jiù)是中国海油和(hé)中(zhōng)国移(yí)动(dòng)，与它(tā)们携手进入(rù)的还有安徽合(hé)力和紫金矿(kuàng)业。而这样的调(diào)整立(lì)竿见影(yǐng)，除去两(liǎng)只中字头外，后两者年内的(de)涨幅也是超过了30％。此外(wài)，当季被其提拔为第一重仓(cāng)的电动车龙头爱(ài)玛科技，年(nián)内迄今(jīn)的(de)涨幅也是(shì)接近(jìn)30％一线。

　　对(duì)此，他在季报中的总结与“中特(tè)估(gū)”基本(běn)吻合：“基金坚(jiān)持自(zì)下而上，看重(zhòng)公司(sī)基本面，注(zhù)重(zhòng)公司的核心竞(jìng)争力、高(gāo)品质(zhì)、长(zhǎng)期发展(zhǎn)，以合理或偏低的估值水平买入(rù)持有。在经济复苏(sū)和(hé)企业盈(yíng)利(lì)修复的预期下(xià)，我们较为看好(hǎo)今年的权(quán)益市(shì)场，特别是前期调(diào)整较(jiào)为充分(fēn)，估值较为低估(gū)的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新(xīn)进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中微(wēi)公司

　　与蔡嵩松同期成名的(de)郑巍(wēi)山今年业绩优异，特别是其去年3月(yuè)接手的银河智联主题净值快(kuài)速拉升，截至(zhì)本周四的年(nián)内涨幅已经超过45％，这一(yī)水平甚(shèn)至超过了他的成(chéng)名作(zuò)银河(hé)创新成(chéng)长。从郑(zhèng)巍在管基金的当季重仓行业风格(gé)来(lái)看，除去银河和美生活还有较(jiào)强(qiáng)的新能(néng)源属性(xìng)外，其余产品几(jǐ)乎(hū)一(yī)边倒地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智(zhì)联主(zhǔ)题为例分析，最(zuì)新(xīn)的十大重仓股除去(qù)用友网络和海(hǎi)康(kāng)威视外，年(nián)内最新的涨幅全部超过了(le)30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易信息、大华股(gǔ)份(fèn)均(jūn)已实现了(le)涨幅翻(fān)番，而这(zhè)四只标(biāo)的均是第一季度新近重仓的公司。同时(shí)，郑巍山所保留的上一季重仓股仅有金山办公和(hé)国网通信。对比来看(kàn)被调出(chū)的标(biāo)的，中(zhōng)国长城、中望软件、中国软件(jiàn)等明(míng)显(xiǎn)涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山在季(jì)报(bào)总结(jié)中仅(jǐn)仅是寥寥(liáo)数语：“本基金(jīn)严格执(zhí)行(xíng)基金(jīn)合(hé)同的(de)配置(zhì)范围，切合主题，主要(yào)围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展开(kāi)。一(yī)季度智联主题继续增加了(le)软件服务、信息(xī)技术的(de)配(pèi)置比例。围绕数字经济和新的信(xìn)息技术应用展开投资。二季度，将会继续(xù)围绕信息技(jì)术、数字经济的范畴(chóu)展开投资(zī)。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物同期成(chéng)名的还(hái)有华安胡宜斌，作为(wèi)当(dāng)年公司力捧的三(sān)位基金经理中最年轻者(zhě)，他可谓是少年得志，但后来所(suǒ)管产品几经浮沉，好在(zài)今年(nián)卷土重来。天(tiān)天基金网数据(jù)显示(shì)，年内他所管理的7只基金全(quán)部涨幅(fú)超过20％，其中表现最好的还是(shì)他的成(chéng)名作华安媒体互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦该基金(jīn)，我们(men)发现他(tā)所保留的上(shàng)一个季度重仓股只有王府井和华大(dà)九天，而将剩余的八个(gè)席位(wèi)全部更换。从最新的标的(de)来(lái)看，这其(qí)中就有近期大火的芯片新贵寒武纪。从新进重仓标的年(nián)内表现(xiàn)来(lái)看，其中中文在线(xiàn)的年内涨幅(fú)已经超过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏(bǎi)科等标(biāo)的年内(nèi)涨幅(fú)也是超过(guò)了(le)50％。对比来看，他所(suǒ)剔(tī)除的锦江(jiāng)酒店(diàn)、首(shǒu)旅酒(jiǔ)店、中(zhōng)国平(píng)安等公司，目前年内至今仍然体现为股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表示：“当(dāng)下我国仍(réng)处经(jīng)济结(jié)构转型时期，我(wǒ)们相信未(wèi)来科技创新(xīn)和消(xiāo)费升级(jí)仍将成为经济总量增长核心(xīn)驱(qū)动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新(xīn)能(néng)源(yuán)、新消费等领域仍将诞生(shēng)大(dà)量投资机会，在策略上，我们已将挖掘(jué)、发(fā)现和配(pèi)置基金(jīn)合同主题范围(wéi)内的科技创新和受益于国民经(jīng)济持续增长的消费及原材料放在前(qián)所未(wèi)有(yǒu)高度。”

　　而(ér)当年一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强势回(huí)归(guī)。天天基(jī)金网数(shù)据显示，他目前(qián)在(zài)管的基金年内除去(qù)QDII外，涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了(le)10％。特别(bié)是万(wàn)家科(kē)技创新(xīn)迄今的年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过了25％，具体来分析他的成名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显示(shì)，黄兴(xīng)亮仅仅是做出了(le)一处调整，也就(jiù)是(shì)用中微公(gōng)司(sī)替(tì)代了四(sì)季度(dù)末的兆易创新。但(dàn)就(jiù)是(shì)这只新进标的，目(mù)前年内的涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保(bǎo)留重仓中年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过70％的金(jīn)山办(bàn)公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持(chí)了机器(qì)视觉和医(yī)疗器(qì)械行(xíng)业的部分个(gè)股，相应地(dì)略微降低(dī)了半导体行(xíng)业的(de)持仓。截至季度末，基金持(chí)仓仍以计算机软件和半(bàn)导体(tǐ)行业为主，总体风(fēng)格偏(piān)成长。”

　　邹曦超限重(zhòng)仓恒立(lì)液压

　　陈良栋布局消费电子(zi)“半壁(bì)江山”

　　从基金一季报来看(kàn)，这些相对低调的领域也开始越发受到明星基金经(jīng)理们的追(zhuī)捧，比如融(róng)通基金的明星(xīng)基(jī)金经理邹曦(xī)，这位任职已经逼近15年半(bàn)的老将善战周期(qī)，目(mù)前在公司(sī)仍然(rán)管理6只基金产品，其代(dài)表(biǎo)作是(shì)2012年开始管理、迄今任职(zhí)回报超过180％的融通行(xíng)业景气。

　　从新(xīn)出炉(lú)的季报(bào)来看，在上一(yī)季(jì)度没有(yǒu)单一(yī)标(biāo)的持仓(cāng)比例超限(xiàn)后，这(zhè)一(yī)季(jì)度头三大重仓股(gǔ)竟然全部超过10％的比例上限，它们(men)分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重(zhòng)仓中的汇川(chuān)技术和安徽(huī)合(hé)力，虽然去(qù)年下半(bàn)年以来重仓中就(jiù)没有了三一重工，但实(shí)际(jì)上在当季的重仓行业(yè)中(zhōng)，机械(xiè)制造是仅次于房地产的第(dì)二(èr)行业。

　　对于调仓的思路，他在季报(bào)中(zhōng)就表示(shì)：“本(běn)季度增加了工程机械、家居、顺(shùn)周(zhōu)期装备、医药等(děng)行业的配置。目前组合配(pèi)置(zhì)偏向周期价(jià)值，同时保(bǎo)持(chí)了(le)科技(jì)、消费板(bǎn)块的适度配(pèi)置。组合结构(gòu)主(zhǔ)要围绕国内经济稳增(zēng)长的主线展开，相关配置(zhì)集(jí)中在优质房地产股、地产(chǎn)产业链，以及顺周期装备等板(bǎn)块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前(qián)十(shí)，但朱(zhū)少醒对机械制造的兴(xīng)趣(qù)也(yě)越来(lái)越浓，例(lì)如(rú)兰石重装年报的十大流通(tōng)股股(gǔ)东中，富国天惠新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基金经(jīng)理陈良栋，其在圈内以善战高端(duān)制造板块闻名(míng)，目前他在(zài)公司所管理的(de)产品数达到了(le)6只，尤其是他(tā)参与管理的长(zhǎng)城(chéng)科(kē)创板(bǎn)两(liǎng)年定(dìng)开业(yè)绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自(zì)管(guǎn)理(lǐ)时间最长的长(zhǎng)城新兴产业为例，可(kě)以看到一季度与众不同的(de)一(yī)点(diǎn)是，消费电(diàn)子赛(sài)道股票在其中占据明显(xiǎn)的数量优势。具体说来(lái)，虽然在基(jī)金十(shí)大(dà)重仓中不见耳熟能详的(de)龙头立讯精密，但(dàn)大体包括华(huá)测导航、东山精(jīng)密(mì)、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞(fēi)都能被(bèi)划入到消(xiāo)费电子的大范畴中，也就是说其占据了十大重仓(cāng)中(zhōng)的(de)半边天。

　　他解释(shì)了看好的原(yuán)因：“预期今(jīn)年下半年或明年，消(xiāo)费(fèi)电子会有一(yī)个触底回升的过(guò)程。如果叠加在汽车产业(yè)链上的布(bù)局(jú)，我判断可(kě)能对收(shōu)入利润拉动更(gèng)大(dà)。消费电子的(de)复苏可能只是(shì)一(yī)个周期(qī)的(de)因素。”而种(zhǒng)种(zhǒng)因素(sù)显示(shì)，目前该板块去(qù)库存可能(néng)也(yě)进入到尾声阶段，接下来苹果新品推出或(huò)是行业复苏契机。

　　而(ér)在高(gāo)端制造这(zhè)一领域中，还有不可忽视的(de)一环就是军(jūn)工装(zhuāng)备。同时(shí)作为(wèi)成(chéng)长股三大主(zhǔ)阵营“新(xīn)半军(jūn)”中的重要一级(jí)，军工虽然很难有持续性(xìng)的表现，但(dàn)也(yě)隔三差五会有(yǒu)亮(liàng)眼的(de)输出，而华夏的(de)少壮派基金(jīn)经理万(wàn)方方，是圈内少数同时管理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方管理(lǐ)时间最长的军工安(ān)全混(hùn)合为例(lì)，实际上一季度(dù)他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也(yě)就是用昊华科技替代(dài)了上一季的新雷能(néng)。从整体10只(zhǐ)标的(de)所属细分来看，明显中(zhōng)航系乃至(zhì)航空航天赛道占(zhàn)据优势。而(ér)这一思路(lù)在他(tā)管理的高端装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头乃(nǎi)至全市场(chǎng)基金中(zhōng)都(dōu)体现得颇为明显。进(jìn)一步对照两只(zhǐ)军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公司有八(bā)家(jiā)，惟二的区(qū)别是高端装备(bèi)龙头(tóu)中用复旦微电(diàn)和西部超(chāo)导替代了前者中的(de)钢研(yán)高(gāo)纳和昊华科技。

　　他(tā)在季报(bào)中(zhōng)的(de)阐述思路清晰：“着重探究未来两年确定(dìng)性的产业趋势和高增长的细分赛(sài)道，组(zǔ)合(hé)构建从2023年全年维度在高确定性(xìng)的航空(kōng)发动机赛道、景气度弹(dàn)性潜力较高的航天导(dǎo)弹(dàn)产业链、航空装(zhuāng)备平台(tái)型企(qǐ)业以及(jí)技术禀赋和(hé)壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股(gǔ)仅为举(jǔ)例分(fēn)析，不做买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗