大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益。

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　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内(nèi)生调整需求(q敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思iú)出现(xiàn)集中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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