昨夜(yè)，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可能(néng)达成的不会是一份(fèn)长达数百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法(fǎ)者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几个(gè)关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计(jì)谈(tán)判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的(de)细节。根(gēn)据美(měi)国(guó)联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当(dāng)前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议(yì)中美联(lián)储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约显示(shì)消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司(sī)推(tu苹果x多重ī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和(hé)固(gù)定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市(shì)场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌(diē)回(huí)升(shēng)，减产不(bù)及(jí)预(yù)期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环(huán)，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商苹果x多重(shāng)品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品(pǐn)价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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