今(jīn)年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(j加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国iān)局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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