昨(zuó)夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，双方在(zài)可(kě)自由支配(pèi)开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最终可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特(tè)原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价(jià)进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再(zài)度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人(rén)工智(zhì)能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的(de)芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，该公(gōng)司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在(zài)接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社融和固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没有(yǒu)很强的(de)减(jiǎn)产动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数(shù)据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不(bù)过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负(fù)反馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī日语jtest报名入口，日语jtest报名费)是(shì)煤炭(tà日语jtest报名入口，日语jtest报名费n)价格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需(xū)平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有利(lì)于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示(shì)，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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