本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本面(miàn)都非常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国(guó)大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成(chéng)电(diàn)路产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进国际(jì)知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示(shì)驱(qū)动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业(yè)绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前(qián)一直(zhí)大幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡(pō)路(lù)是必然(rán)的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合(hé)的(de)发(fā)展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能(néng)神经(jīng)外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛(máo)利(lì)率算比较低的那(nà)一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个(gè)国(guó)企医院（不论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术(shù)产业化整(zhěng)体解(jiě)决方案能(néng)力的(de)高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)生(shēng)产涂布(bù)机的(de)核心部件，涂布是继(jì)制备(bèi)正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工(gōng)序的核(hé)心环节(jié)，目的是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进封装涂布、钙(gài)钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆发(fā)，22年业绩更进一(y阴肖有哪几个生肖ī)步(bù)，但(dàn)行业(yè)基(jī)本见顶，下游(yóu)需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生产过程(chéng)中很小的(de)一块市场，天花板非常(cháng)低(dī)，公司未来业绩压(yā)力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是一(yī)家专注于(yú)功率、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输(shū)应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模(mó)块封装的代工服务的制(zhì)造商(shāng)。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下(xià)延伸(shēn)到(dào)模组封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客(kè)户(hù)提(tí)供一站式代工解决方案，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半导体产(chǎn)品公司(sī)提供完(wán)整生(shēng)产制造(zào)平台，支持客户研发以及(jí)大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国(guó)际(jì)关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太快，折(zhé)旧(jiù)研发投入初期(qī)非常高(gāo)，因(yīn)此利(lì)阴肖有哪几个生肖润大幅亏(kuī)损，好不容易(yì)快熬(áo)出头了(le)（资本支出高峰(fēng)在22年(nián)结束(shù)），公司(sī)也预期23年底会(huì)转为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对(duì)的压(yā)力显然是要(yào)比那些已经规模(mó)化(huà)完成(chéng)有利润的(de)公(gōng)司大(dà)得多，且公司过于(yú)依(yī)赖中芯国际，未来还(hái)有可(kě)能(néng)面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及(jí)其滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产(chǎn)及(jí)销售(shòu)，产品(pǐn)以(yǐ)中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一路(lù)下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不(bù)到，下游服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车(chē)行业(yè)营销与后市场服务领域，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收(shōu)购后，公(gōng)司继续独立经营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车主要面向汽(qì)车行业的整车厂、经销商(shāng)、服(fú)务(wù)站等客户，提(tí)供营销与后市(shì)场服务领(lǐng)域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着(zhe)人(rén)均保有量的增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量(liàng)较低，产(chǎn)品(pǐn)以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为主，基(jī)本没什么研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术服务(wù)。电力工程技(jì)术服务占主营业务收(shōu)入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利(lì)润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)主要系为(wèi)电网企业、工商业企业电(diàn)力相关工(gōng)程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和(hé)地理信(xìn)息设计(jì)咨询公(gōng)司(sī)，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区的国(guó)家电网，本质(zhì)上是工程类企(qǐ)业(yè)，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供(gōng)射(shè)频前(qián)端(duān)的芯(xīn)片设(shè)计公司，主营业务为射(shè)频前端(duān)芯片及(jí)模组的(de)研发、设计(jì)和销售。慧(huì)智微具备全套射频前端芯(xīn)片设计能(néng)力和集成化模(mó)组研发能力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的(de)设计(jì)能力为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段(duàn)需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供无线通信射频前端(duān)发(fā)射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不(bù)断(duàn)扩大，主要是大(dà)量研发(fā)投入(rù)，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同(tóng)行业公司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成为(wèi)抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防空预警(jǐng)雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国(guó)家(jiā)级高新(xīn)技术和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和军工集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警雷(léi)达主要生(shēng)产单(dān)位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易(yì)占比越来(lái)越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未(wèi)来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字(zì)化虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合(hé)运营(yíng)、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为物(wù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方(fāng)案及(jí)云(yún)终(zhōng)端(duān)解决方案(àn)，并根(gēn)据客户需求提供定制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈利模式(shì)是获得购(gòu)销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流(liú)量，业绩(jì)过去几(jǐ)年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公司(sī)越来越不依赖(lài)买量(liàng)来拓广业(yè)务(wù)，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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