金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一(yī)则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式(shì)现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国(guó)人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性(xìng)。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥(yōng)挤度来(lái)看，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个(gè)月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系(xì)统性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的(de)阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金(jīn)，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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