5月迎(yíng)来开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对(duì)于(yú)人工智能、消(xiāo)费、新能源等板(bǎn)块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家(jiā)券商发(fā)布了5月(yuè)金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关(guān)注度(dù)提升最大<压在玻璃窗边c，在窗户边c/p>

　　截至(zhì)5月(yuè)4日(rì)，15家券商共计(jì)推(tuī)荐了(le)154只金股(gǔ)，从(cóng)行业来(lái)看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机构人气(qì)最(zuì)高的板块，占比接近1成(chéng)，银(yín)行板块罕见出(chū)现多(duō)只(zhǐ)金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度与中(zhōng)特估概念(niàn)有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则(zé)快(kuài)速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块(kuài)率先(xiān)突破，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)的关注度也小幅(fú)回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金(jīn)股同时(shí)被2家及以上的机构(gòu)共同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其中绝大多(duō)数收益(yì)，海通证券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策略盈(yíng)利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与大盘行情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机(jī)构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎么(me)走？机(jī)构(gòu)多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预(yù)判，综合多家(jiā)观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推(tuī)荐较多的行业(yè)是电气(qì)设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区(q压在玻璃窗边c，在窗户边cū)域规划、券商、沪(hù)港通、个(gè)股期权(quán)则因有事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票(piào)投资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也(yě)发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统计(jì)5、6两个月(yuè)的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目(mù)的(de)陆续(xù)推出(chū)和开工(gōng))不会(huì)停止;同时，管理层对(duì)信用风(fēng)险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺口(kǒu)重(zhòng)回(huí)下行通(tōng)道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申万策(cè)略认为市场依然维(wéi)持震(zhèn)荡格(gé)局，长(zhǎng)期看二级市(shì)场估值体系(xì)国际化是趋势(shì)，优质(zhì)成长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红利(lì)释(shì)放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力(lì)，增(zēng)资本会带来股(gǔ)票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动(dòng)局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力(lì)暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资(zī)金利率的(de)回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着(zhe)流动性出(chū)现主(zhǔ)动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度投资策略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持(chí)低仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略(lüè)展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限(xiàn)思(sī)维仍(réng)在(zài)，悲(bēi)观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市(shì)场情绪(xù)。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市(shì)特(tè)征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立(lì)，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次(cì)的微刺(cì)激下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐(lè)观(guān)，而实际政策(cè)效果难以对冲(chōng)来自房地产等领(lǐng)域带来的经济下(xià)行(xíng)动能，基本面预期很(hěn)有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整(zhěng)依然是(shì)政策主要(yào)目(mù)标，政府不托底，政策不全面放松的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦(yì)难(nán)以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)基本(běn)面(miàn)弱平衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 压在玻璃窗边c，在窗户边c