美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护(hù)自(zì)身(shēn)的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的(de)2011年债务(wù)上限危(wēi)机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官(guān)杰鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便(biàn)宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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