今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，均码一般是什么码，均码一般是什么码数西(xī)部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)均码一般是什么码，均码一般是什么码数京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金销均码一般是什么码，均码一般是什么码数售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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