5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格(gé)接手的资产，不过(guò)原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背(bèi)上(shàng)了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出(chū)了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，确定就(jiù)目标(biāo)股(gǔ)权支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需要获得国资(zī)管理有权单位的(de)批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。需要(yào)提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其(qí)历史上第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入(rù)发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国(guó)兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中国长安(ān)汽车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太(tài)原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长安重汽的(de)全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和(hé)客(kè)户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司(sī)、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃(líng)汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关(guān)业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停止了(le)所(suǒ)有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利(lì)于江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身(shēn)近(jìn)年(nián)来(lái)日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的(de)政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为29日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家62万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现金(jīn)流净额(é)还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目(mù)变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一季度(dù)，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前(qián)主要开支为员工(gōng)薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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