看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油佛系心态是什么意思脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去(qù)库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的佛系心态是什么意思(de)边际(jì)变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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